Piyasalarda bir “roller coaster” günü daha

Perşembe gününden daha volatil bir işlem seansı bulmak için Covid pandemisinin ilk günlerinde Mart 2020’ye geri dönmeniz gerekir. Hisse senetlerindeki aşırı toparlanma, Wall Street gazilerini tam olarak ne olduğunu açıklamakta zorladı.

Havai fişekler açılış zili öncesinde başladı Tüketici Fiyat Endeksi raporu çekirdek enflasyonun geçen ay 40 yılın en yüksek seviyesine ulaştığını gösterdiğinde. Yatırımcılar, Fed’in fiyatları istikrara kavuşturmak için bir dizi jumbo faiz artırımına devam etmekten başka seçeneklerinin olmayacağını düşündükleri için haberleri sattılar. Ancak işlem gününe yaklaşık bir saat kala satış durdu ve alım emirleri akmaya başladı ve gelmeye devam etti.

Goldman Sachs’ın eski CEO’su Lloyd Blankfein, ticaretin ne kadar dengesiz olduğunu özetledi. “Bu, haberleri önceden almış olsaydınız (beklenen TÜFE’nin üzerinde), GERÇEKTEN çok para kaybedeceğiniz o ticaret günlerinden biri” diye tweet attı.

İşte neler olup bittiğine ve bundan sonra ne bekleyeceğinize dair bir inceleme.

30,038.72. Dow Jones sanayi ortalamasının dün kapandığı yer orası, yüzde 2,8’lik ho-hum kazancı. Ancak bu büyük sayının içinde şaşırtıcı bir başka sayı daha vardı: gün içi dipten tepeye 1.508 puanlık bir toparlanma. S&P 500 de benzer bir oranda sıçrayarak erken seansın en düşük seviyesinden yüzde 5’ten fazla kazandı.

“Hız treni terimi, piyasaları tanımlamak için en fazla kullanılan, tembel terimlerden biridir, ancak son 24 saat, en iyi, büyük bir hız treni yolculuğu olarak özetlenebilir ve aslında yaşayan hafızadaki en büyük gün içi geri dönüşlerden birine ev sahipliği yapar.” Deutsche Bank’ta piyasa stratejisti olan Reid, Cuma günkü sabah notunda şunları söyledi:

Ne oldu? Reid, Bloomberg tarafından paylaşılan teoriye atıfta bulunarak, otomatik alım emirlerinin daha önce S&P’nin en son boğa piyasasında ulaşılan yüksek seviyenin yüzde 50 altına düşmüş olabileceği teorisini aktardı. Başka bir teori: yatırımcılar klasik bir sıkışıklığa yakalandı. Evet, ayılar hayal kırıklığı yaratan CPI verisine saldırdı. Ancak günün ilerleyen saatlerinde Delta da dahil olmak üzere havayollarından gelen güçlü üç aylık sonuçlar, yatırımcıları satın almaya daha fazla teşvik etti.

Yatırımcı coşkusu bu sabah Asya ve Avrupa’ya yayıldı . Hong Kong borsasında işlem gören teknoloji hisseleri Cuma sabahı seansında yüzde 5’ten fazla yükseldi ve Stoxx Europe 600, her ikisi de kazançlarının bir kısmından vazgeçmeden önce açılışta yüzde 1 yükseldi. Doğu saatiyle sabah 7’de, ABD vadelileri yeniden eskiye dönüyordu.

Yatırımcılar Cuma günü veri dolu başka bir oturumla karşı karşıya kalacaklar: Yakından izlenen Michigan Üniversitesi tüketici duyarlılığı anketi Doğu’da sabah 10.00’da çıkıyor. Ondan önce, bir sürü banka kazancı alıyoruz.

İŞTE NE OLUYOR

Çin, Devlet Başkanı Xi Jinping’i taçlandırmaya hazırlanıyor. Ülkenin Pazar günkü Komünist Parti kongresi, kendisine hükümet üzerindeki kontrolünü pekiştirerek, kendisine eşi görülmemiş bir üçüncü dönem resmen tanıyacak. Ancak Xi’nin hala yavaşlayan bir ekonomi, Washington ile gerginlikler ve koronavirüs ile devam eden mücadelelerle yüzleşmesi gerekiyor.

Senatör Elizabeth Warren, Wells Fargo’yu anında ödeme dolandırıcılık oranları konusunda eleştiriyor. Warren, Zelle platformunu kullanan bankanın müşterilerinden gelen dolandırıcılık iddialarının yüksek oranda olduğunu söylediğine dikkat çekti. Wells Fargo, büyük bankaların sahibi olduğu Zelle’yi dolandırıcılıkların gelişmesine izin verdiği için eleştiren en son suçlamalarını geri çekti.

Twitter, SEC’in Elon Musk’a yönelik soruşturması hakkında bilgi istiyor. Perşembe günü yayınlanan mahkeme dosyaları, şirketin Musk ve düzenleyiciler arasında anlaşmayla ilgili soruşturmaları hakkında daha fazla yazışma almak istediğini gösteriyor. Musk’ın anlaşmayla “ilerleyemeyeceğini” tweet atmak gibi maskaralıklarına odaklanan düzenleyici soruşturma zaten açıklanmıştı.

Netflix sonunda reklam destekli hizmetini tanıttı. Şirket, ayda 6,99 dolara mal olacak ve saatte dört ila beş dakika reklam gösterecek olan Basic With Ads’i duyurdu. Yatırımcılar bunun şirketin bocalayan servetini canlandıracağını umduğu için Netflix hisseleri haberler üzerine yüzde 5 arttı.

Amazon’un en son satış etkinliği düştü. Analistler, şirketin 48 saatlik “Prime Early Access” satışının, Temmuz’daki daha köklü Prime Day etkinliğinden muhtemelen daha az sipariş aldığını söyledi. Bu, Amazon’un ekonomik yavaşlama sırasında fiyat bilincine sahip tüketicileri harcamaya devam etmeye teşvik etmede giderek artan zorluklarla karşı karşıya kalabileceğinin bir işareti.

Market reyonlarında bir megabirleşme

Kroger, Cuma sabahı Albertsons’u borç dahil yaklaşık 24,6 milyar dolara satın almayı kabul etti ve 200 milyar dolardan fazla geliri olan bir bakkal devi yarattı. Perakende sektörünün şimdiye kadarki en büyüklerinden biri olan anlaşmayla ilgili haberler, oluşturacağı yoğun düzenleyici inceleme göz önüne alındığında sektördekileri şaşırttı. Gıda fiyatlarının özellikle suçlu olmasıyla birlikte çekirdek enflasyon yükseliyor. Biden yönetimi geçen yıl, kurumsal konsantrasyonun kârları ve perakende fiyatlarını yüksek tuttuğuna inanılan et paketleyicilerinden başlayarak, gıda zincirinin segmentlerinin düzenleyici gözetimini hızlandırma sözü verdi.

Birleşme bir takım soruları gündeme getiriyor.

“Neden şimdi?” Perşembe günü bankacıların akıllarındaki en büyük soru buydu. Albertsons, daha büyük rakipleriyle (Kroger, Walmart) mücadele ederken kendisini Şubat ayında etkin bir şekilde satışa çıkardı. Ve en büyük yatırımcısı olan özel sermaye şirketi Cerberus, hisselerini daha önce birçok kez satmaya çalıştı. Anlaşma, Kroger için maliyetli olabilir, örneğin yükselen faiz oranları döneminde yatırım yapılabilir kredi notunu tehdit edebilir. Ve ara seçimlere dört haftadan kısa bir süre kala, pek çok Amerikan hanesinin hissedeceği böyle bir birleşme, büyük olasılıkla önemli bir siyasi mesele haline gelecek.

Mağaza satmak anlaşmayı yapmak için yeterli olur mu? Wells Fargo analistleri, Albertsons’ın mağazalarının kabaca dörtte birini satmak zorunda kalacağını tahmin etti ve özellikle Batı Kıyısı’nda iki zincir arasında önemli bir örtüşmeye işaret etti. FTC başkanı Lina Khan, elden çıkarmaların antitröst endişelerini gidermek için yeterli olup olmadığı konusunda şüphelerini dile getirdi. Eski bir FTC başkanı William Kovacic, The Times’a verdiği demeçte, “Bakkal birleşmelerinin geçmişte olmadığı bir düzeyde incelemeyle karşı karşıya kalacaklar” dedi.

Daha düşük fiyatlara yol açabilir mi? Pandeminin başlangıcından bu yana, bakkallar, karları sabitlemek için fiyatları yükseltmeye kararlı tedarikçiler ile enflasyonla mücadele eden alışverişçiler arasında bir halat çekmenin ortasında kaldı. Anlaşma, Kroger ve Albertsons’a tüketici markalarıyla daha fazla kaldıraç sağlarken maliyetlerini de azaltabilir. CFRA Research analisti Arun Sundaram, “Maliyet sinerjilerinin, Walmart ve Amazon’un cüzdanlarıyla rekabet edebilmek için artan boyut ve ölçeğe ek olarak, bu görüşmeleri yönlendiren önemli bir faktör olduğunu tahmin ediyoruz” diye yazdı.

Tabii ki anlaşmayı kapatabileceklerini varsayarsak.

İngiltere piyasaları bir vergi U dönüşüne bahse girdi

Cuma günkü basında çıkan haberlere göre, İngiltere Başbakanı Liz Truss, maliye bakanı ve son derece popüler olmayan mali paketin mimarı Kwasi Kwarteng’i görevden aldı. Bu, piyasaların Cuma günü açıklanabilecek olan, paketin fonlanmayan vergi indirimlerinin geri çekilmesine giderek daha fazla bahse girmesiyle geliyor.

Kwarteng, Washington’dan eve erken döndü. burada Uluslararası Para Fonu’nun bir toplantısına katılıyordu. Plansız ayrılışı finans piyasalarını heyecanlandırmış gibi görünüyordu. Sterlin ve devlet tahvillerinin fiyatı yaklaşık 1,13 dolara yükseldi. Tahvillerin bilindiği gibi, altınlardaki ralli, İngiltere Merkez Bankası yaldızlı piyasa kurtarma programının bugün sona erdiği düşünülürse, daha da etkileyici.

Yatırımcılardan eski bir İngiltere Bankası başkanına ve IMF başkanına kadar eleştirmenler, Truss’un vergi indirimlerinin siyasi gerçeklikten sağ çıkamayacağını haftalardır vurguladılar. İngiliz hükümeti ve İngiliz ev sahipleri için borçlanma maliyetleri, kesintilerin aşırı ısınan enflasyona yol açacağı endişeleri arasında geçen ay tırmandı ve İngiltere Merkez Bankası’nı faiz oranlarını planlanandan daha yüksek artırmaya zorladı.

Britanya hükümeti her zamanki gibi istikrarsız. Milletvekilleri açıkça (anonim olmasa da) Truss’un kendisinin aşağılayıcı bir geri dönüşten sağ çıkıp çıkamayacağını merak ediyor ve hatta bazıları yeni liderler öneriyor. (Şu anda onu gerçekten değiştirmenin olağanüstü derecede zor olacağını belirtmekte fayda var.)

Yatırımcılar vergi indirimini tersine çevirerek dileklerini elde edebilirler, ancak yine de çok az kredibilitesi veya siyasi desteği olan bir hükümetle yüzleşmek zorundalar – hâlâ artan enflasyon, enerji krizi ve kolay çözümü olmayan diğer ekonomik sorunlarla karşı karşıya olan bir hükümet.

“Yumuşak bir iniş olabilir mi bilmiyorum – sanmıyorum ama olabilir.”

– Jamie Dimon JPMorgan Chase’in ABD’nin karşı karşıya olduğu durgunluk riski üzerine

Musk’tan Pentagon’a: Starlink sekmesini alma zamanı

Elon Musk, SpaceX’in Rus işgalcileri püskürtmek isteyen Ukraynalı güçlere Starlink uydu internet terminallerini bağışlaması ile takdir topladı. Ancak şimdi ABD’nin hizmet için daha fazla ödeme yapması konusunda ısrar ediyor ve Washington ve Kiev’in öfkesini çekiyor.

SpaceX, Pentagon’a yazdığı bir mektupta hızla artan maliyetlerden bahsetti, CNN’in raporları. Ukrayna, şirketin yılın geri kalanında 120 milyon dolardan fazla ve önümüzdeki 12 ayda 400 milyon dolara mal olacağını tahmin ettiği yaklaşık 20.000 Starlink birimi kullanıyor. Musk, raporun ardından tweet attı, SpaceX sistemi “süresiz *ve* birkaç bin terminal daha gönderecek” diye finanse edemez.

SpaceX’in talebi Pentagon’u kızdırdı . Ukrayna’nın terminallerinin çoğu ve aylık hizmet ücretlerinin bir kısmı, en azından kısmen ABD, İngiltere ve Polonya dahil Batılı hükümetler tarafından ve ayrıca kitle fonlaması kampanyaları yoluyla ödendi. İsmi açıklanmayan bir ABD yetkilisi, CNN’e, SpaceX’in Starlink’i teklif ederek iyi bir tanıtım arayışındayken, diğerlerinin bu faturayı ödemesine güvendiğinden şikayet etti. (Starlink, Ukrayna’daki hizmet kesintileri nedeniyle zaten eleştirildi.)

Musk ve Ukrayna anlaşamıyor.Başkan Volodomyr Zelensky de dahil olmak üzere yetkililer, Ukrayna’nın Kırım ve diğer bölgeleri kalıcı olarak Rusya’ya devretmesini gerektirecek bir barış planı önermesinin ardından Musk’ı eleştirdi.

Ancak Musk’ın Ukraynalı yetkililere iğne yapma alışkanlığı, çok az durma belirtisi gösteriyor. CNN raporuyla ilgili bir tweet’e yanıt olarak Musk, kendisine kaybolmasını söyleyen Ukraynalı bir büyükelçinin tavsiyesine saygısızca “takip ettiğini” söyledi.

Daha büyük soru, Musk’ın nasıl bir rol oynaması gerektiğidir?The Financial Times’dan Gillian Tett, kritik savaş ekipmanı veya uzay uçuşu için roketler için ünlü, değişken bir milyardere büyük ölçüde güvenmek, egemen ülkeler için potansiyel olarak rahatsız edici politika endişelerini artırıyor, diyor.

HIZLI OKUMA

Fırsatlar

• Larry Ellison’ın oğlu tarafından kurulan “Top Gun: Maverick”in arkasındaki film yapım şirketi Skydance, KKR liderliğindeki bir finansman turunda 4 milyar dolar değerindeydi. (FT)

• Özel şirketlere yatırım fırsatı bulamayan risk sermayedarları, bunun yerine kamu hisseleri satın alıyor. (WSJ)

• Goldman Sachs şimdi Apple Card sahipleri için yüksek getirili tasarruf hesapları sunuyor. (TechCrunch)

Politika

• New York Başsavcısı, Trump ailesinin varlıklarını New York Eyaletinden çıkarmak için Delaware’de yeni bir şirket kurup kurmadığını kamuoyuna sorguladı. (NYT)

• Tüketici Mali Koruma Bürosu’na göre, kolejler bankalarla ilişkilerini yeterince ifşa etmekte başarısız oldular ve bu da öğrencileri potansiyel olarak maliyetli ve gereksiz hizmetlere yönlendirdi. (WSJ)

• SEC, National Realty Investment Advisors ve dört yöneticiyi Ponzi benzeri bir dolandırıcılık planı yürütmekle suçladı. (SEC)

Geri kalanın en iyisi

• “Ian Neden Florida Gayrimenkulünü Üstün Zenginler Dışında Herkes İçin Erişilemez Olabilir” (NYT)

• Sessizce Volkswagen’in en güçlü isimlerinden biri olan sendika yetkilisi Daniella Cavallo ile tanışın. (FT)

• Oxford Üniversitesi’nde İskoç bir felsefe profesörü beklenmedik bir şekilde Silikon Vadisi ve Wall Street patronlarının gurusu haline geldi. (NYT)

Geri bildiriminizi istiyoruz! Lütfen düşünce ve önerilerinizi Dealbook@nytimes.com adresine e-posta ile gönderin.