0

BEĞENDİM

ABONE OL

News

0

Société Générale’deki piyasa analistlerine nazaran, 2023’te ABD’de yaşanacak hafif bir sakinlik, Federal Reserve’i gelecek yılın ikinci çeyreğinde dönmeye zorlayacak. State Street Küresel Advisors Baş Altın Stratejisti George Milling-Stanley’e nazaran, eşi görülmemişin altın için yarar sağlaması mümkün.

SocGen, bir Fed pivotu bekliyor

Fransız bankası Perşembe günü yaptığı açıklamada, yeni yıl öncesinde çok varlıklı portföyünde kimi değerli değişiklikler yaptığını ve pay senetleri ve emtialara kıyasla yüklü olarak ülke borcuna yük verdiğini söyledi. Banka ayrıyeten nakit konumunu sıfıra indirdiğini açıkladı. Banka analistleri şu değerlendirmeyi yapıyor:

Genel olarak, beklenen getiri, bilhassa Hazine, Gelişmekte Olan Ülkeler ve Krediye odaklanılarak 2022’dekinden daha olumlu olacak. ABD teknolojisi risk altında. Ayrıyeten, Çin varlıkları ilham vermiyor. Yakında bir Fed pivotuna ait açık olasılığın, ucuz kaliteli krediyi artırma ve stratejimizi korunmamış mahallî para ünitesi tahvillerinden (çoğunlukla) Çin dışı Asya pay senetlerine kadar ucuz G.M. varlıklarına yanlışsız güçlü bir halde yine düzenleme fırsatı sağladığını düşünüyoruz.

Fed Fonu faizinin ne kadar yükseğe çıkacağı konusunda ekonomistler, piyasanın %5’e yakın bir kesin faiz oranı beklentisinin uygun olacağını söylüyorlar. Bunun gerçek faiz oranlarını %1,5’ten %2’ye çıkaracağını ekliyorlar. Ayrıyeten analistler, “Reel Fed fon faizinin kesin olarak müspet bölgeden evvel dönmesinin bir siyaset kusuru olacağına ve çok daha güçlü oynaklığı tetikleyeceğine inanıyoruz” diyor.

“Altın, risklere karşı bir tedbir olarak duruyor”

SocGen, devlet ve kurumsal borç riskini artırırken, emtia varlıklarını da Eylül ayındaki %10’dan %9’a düşürüyor. Altın, hala emtia konumunun en büyük kısmını oluşturuyor. Lakin Banka, Eylül ayındaki %7’den %6’ya düşürdü. Analistler, şu açıklamayı yapıyor:

Sistemik riskler, bu tıp bir dizi siyaset sıkılaştırmasından sonra ortak bir özelliktir. Bizim görüşümüze nazaran, altın ve CHF’yi tutmak, muhtemelen portföy volatilitesini dengelemeye yardımcı olur.

SocGen’in 2023, 2024 ve 2025 altın fiyatı tahminleri

Banka, altında sağlam bir konum muhafazaya devam ediyor. Bununla birlikte, gelecek yıl fiyat konusunda hayli düşüş eğilimi gösteriyor. Fransız bankası, gelecek yılın üçüncü çeyreğine kadar altın fiyatlarının ortalama 1.500 dolara düşeceğini öngörüyor. Lakin fiyatların toparlanmasını ve dördüncü çeyrekte ortalama 1.650 dolar civarında olmasını bekliyor.

SocGen, 2024 yılına kadar altının gelişiminin devam edeceğini kestirim ediyor. Bu doğrultuda, altın için yıllık ortalama 1.800 dolar civarında bir fiyat öngörüyor. Ayrıyeten analistler, fiyatların 2025 yılına kadar 1.900 dolara çıkacağını varsayım ediyor.

“Altın, muhtemelen kendine gelecek”

State Street Küresel Advisors Baş Altın Stratejisti George Milling-Stanley, ABD Doları Endeksi’nin (DXY), yatırımcıların bu ‘benzeri görülmemiş belirsizlik‘ periyodunda inançlı sığınak olarak dolara dönmesiyle yıl içinde %10 arttığını söylüyor. Buradan hareketle şu açıklamayı yapıyor:

Dolar, son yüz yıldır muhtemelen en sağlam tek inançlı liman oldu. Altının muhtemelen kendine geleceğini düşünüyorum. Ayrıyeten, 2023 boyunca yatırımcılara bir ölçü inançlı liman müdafaası sağlayarak dolara katılacağını varsayım ediyorum.

Milling-Stanley, inançlı liman talebine ek olarak, ABD dolarının gücünün öbür ülkelerdeki yüksek Federal Reserve faiz oranları ve güvercin para siyasetinden kaynaklandığını sav ediyor. Bu bağlamda ise şunları kaydediyor:

ABD dolarının gücünün en bariz nedeni, Fed’in bu yıl birkaç sefer ve 2022 boyunca değerli ölçülerde faiz oranlarını artırması. Birkaç diğer neden daha var. Bunlardan biri, dünyadaki öbür ülkelerin taammüden para ünitelerini zayıflatmak için ellerinden gelenin en uygununu yapmaları.

“Altının performansı artan yatırımcı talebiyle daha da desteklenecek”

Kriptokoin.com’dan takip ettiğiniz üzere altın fiyatı yıl boyunca %4 düştü. Buna karşın, Milling-Stanley altının başka varlıklara kıyasla güzel performans gösterdiğini söylüyor. Bu görüşünü ise şu halde izah ediyor:

Altın fiyatı bu yıl bugüne kadar biraz düştü. Lakin, hem mahallî hem de global pay senetleri de o denli. Hem ABD hem de global tahviller de o denli. Genel emtia kompleksi bile o kadar güzel iş çıkaramadı.

Milling-Stanley, altının performansının artan yatırımcı talebiyle daha da destekleneceğini sav ediyor. Bunun için şunları söylüyor:

Bence yatırım talebi çok düzgün gidiyor. Tüm dünyada altın külçelere ve madeni paralara olan talep son derece düzgün durumda.

Merkez Bankası altını: Gizemli alıcılar mı?

Dünya Altın Kurulu, 1 Kasım’da merkez bankası altın alımlarının üçüncü çeyrekte tüm vakitlerin en yüksek düzeyine ulaştığını bildirdi. Milling-Stanley, merkez bankalarının ‘toplam global altın talebinin %10 ile 15’ini’ oluşturmasına dikkat çekiyor. Son satın almaların büyük bir kısmını zımnî alıcılar gerçekleştirdi. Kimileri Çin ve Rusya’nın bu alıcılar olduğunu söylüyor. Bununla birlikte, Milling-Stanley bilmediğini ve dataların açıklanmasının biraz vakit alacağını belirtiyor. Analist, ayrıyeten şunlardan bahsediyor:

Altın alımlarını vaktinde bildirme konusunda herkes çabalı değil. Birtakım ülkeler altın rezervlerinin bir kısmını resmi rezervlerinde değil, hazinelerinde tutmayı tercih ediyor. Bu da, IMF’ye rapor etmeleri gerekmediği manasına geliyor. Japonya’nın vakit zaman bunu yaptığını gördük. Çin bunu yaptı. Suudi Arabistan bunu yaptı.