0

BEĞENDİM

ABONE OL

News

0

Piyasaların beklediği büyük gün geldi. Bugün TSİ 21.00’de Federal Reserve yılın yedinci faiz kararını açıklayacak. Altın, döviz ve kripto piyasası, Fed faiz kararından ve açıklamalardaki tondan ipuçları yakalamaya çalışacak. Zira vereceği karar ve Lider Jerome Powell’ın yapacağı konuşma piyasaların bir taraf belirlemesinde tesirli olacak.

Fed faiz kararındaki bir yavaşlama işaretinin tesiri ne olur?

Kriptokoin.com’dan takip ettiğiniz üzere Fed, Eylül ayında 75 bps artırım ile siyaset faiz aralığını %2,25 – 2,50 aralığından %3,00 – 3,25 aralığına yükseltti. Ayrıyeten, toplantı sonrası Jerome Powell’ın konuşmasını ve paylaştığı projeksiyonları piyasalar şahin olarak kıymetlendirdi. Bugünkü FOMC’de konsensüs iddiaları 75 bps tarafında. CME FedWatch Tool, bu oran artışına %88,8 ihtimal veriyor.

CME FedWatch Tool Fed faiz kararı olasılığı

Bu yüzden, piyasalar 75 bps’lik artışa neredeyse kesin gözüyle bakıyor. Lakin, toplantı sonrası Powell’ın vereceği bildirinin ve ileride bir Fed pivotunun olup olmadığına dair telaffuzun piyasa algısı üzerinde tesirli olması mümkün. Wall Street Journal’daki geçtiğimiz hafta yayımlanan bir haberde, Fed üyelerinin faiz artırım suratında yavaşlamayı ele alacağından bahsedildi. Bu haber bile altın ve kripto para piyasasında bir dalgalanma yarattı. Dolar endeksi (DXY) ise bunun akabinde çıktığı 114’lü doruktan 110 düzeyi altına çekildi. Fakat, bu kalıcı olmadı. Bu yüzden, Fed’in yavaşlayacağına dair bir ipucunun, piyasalarda yeni bir ralliyi ateşlemesi mümkün. Bununla birlikte, muhtemelen dolar irtifa kaybetmeye devam edecektir.

Fed sürprizleri sever mi?

Bu ipucu ne olabilir? Bunun için alınacak kararın oy birliğiyle mi yoksa oy çokluğuyla mı alınacağı kıymetli. Kimi üyelerin daha düşük oran talebinin, bir yumuşama göstergesi olarak kabul görmesi olası. Her ne kadar Fed faiz indirimi olur mu diye merak edenler varsa da, bunun gerçek dünyada şu an için bir karşılığı yok. Zira Fed faiz kararları, ekseriyetle konsensüs varsayımlarıyla yaklaşık bir seyir izliyor. Ayrıyeten Fed’in şimdiye kadar yaptığı sıkılaştırmayı, bütün imajını yok etme kıymetine ortadan kaldırması mümkün değil. Bu nedenle, bu ihtimal dışı söylentiyi ciddiye almaya gerek yok.

Bununla birlikte, Fed’in makro göstergeleri yakından takip ettiğini ve iktisatta önemli manada sorun çıkarmak istemediğini de biliyoruz. Öbür bir tabirle Powell, yumuşak iniş hayal ediyor. Bu gösterge niteliğindeki bilgilerin başında doğal olarak TÜFE verisi geliyor. Fed, çekirdek TÜFE’yi siyaset belirlemede çıpa olarak kabul ediyor. Lakin, en son datalar ise hiç de Fed’in yavaşlayacağına işaret etmiyor.

ABD çekirdek TÜFE

Öte yandan, resesyon ihtimali ve yarattığı kaygıyı göz arkası etmek gerçek olmaz. Hatta, 2023 yılında epeyce güçlü bir risk ögesi olarak ortada duruyor. Bu nedenle, büyük olasılıkla Fed, beklentiler doğrultusunda 75 bps’lik bir artış yapacak. Lakin, piyasaları çok fazla ürkütmemek için açıklamalara şahin ve güvercin karışımı bir ton verecek. Bunu da piyasalar zati fiyatladığı için önemli manada sert hareket olmadan belirsizlik ortamına geri dönecek.

Şimdi Fed’in kararının tesirine geçelim. Fed faiz kararını 75 bps olarak açıklarsa, piyasalar büyük ölçüde fiyatladığı için tesirinin sonlu olması olası. Bununla birlikte yeniden de altın ve Bitcoin piyasası üzerinde baskı ögesi olacaktır. Öbür yandan doların, çok yıllı tepelerine hakikat geri adım atması mümkün. Lakin, bu dalgaların boyutunda asıl belirleyici öge Powell’ın konuşması, yani Fed şahinlik tonu olacak. İhtimal dışı olmakla birlikte, Fed’in dünyadaki hudutlu sayıdaki ülke merkez bankalarına öykünüp, faiz indirmesi durumu, büyük olasılıkla bir şok tesiri yaratacaktır. Bu olursa altın ve kripto para yatırımcıları Fed’e muhakkak teşekkür edecektir.