0

BEĞENDİM

ABONE OL

News

0

Allianz baş iktisat danışmanı Mohamed El-Erian, husus enflasyon olduğunda FED’in yanlış hesap yaptığını ve merkez bankasının enflasyon maksadını %2’den %3’e yükseltmesinin tek çıkış yolu olabileceğini söylüyor. Bu değişim, altın ve Bitcoin (BTC) için ne manaya geliyor?

Mohamed El-Erian: Fed, geç kaldı

Federal Rezerv, sıkıntılı fiyat baskılarına cevap vermek için çok uzun müddet bekledi. Allianz baş iktisat danışmanı Mohamed El-Erian Pazartesi günü verdiği bir demeçte, şunları söylüyor:

Kolay bir çıkış yolu olmayacak ve inanılmaz derecede tartışmalı olacak. Fakat enflasyonun ne olduğunu anlamak ve harekete geçmek için çok uzun müddet beklediğinizde elde ettiğiniz şey budur. QT’ye (niceliksel sıkılaştırma) geçen yıl başlamalıydık. Biz yapmadık. Fed’in bu kadar geç kalmasının sonuçlarına katlanıyoruz.

Altın ve Bitcoin’in performansını nasıl tesirler?

Ekonomist, bunun altın ve kripto piyasaları için manasının, “Böyle bir dünyada her ikisinin de daha yükseğe çıkması” olduğunu belirtiyor. Altın, düzgün bilinen bir enflasyon riskinden korunma aracı ve bugüne kadar %6,5 arttı. Haftanın başlarında, fiyatların kısa bir müddetliğine 2.000 dolar düzeyini aşmasının akabinde bedelli metal Ocak ayından bu yana yaklaşık %9 yükseldi. Bu yazının yazıldığı sırada, Haziran Comex altın vadeli süreçleri, gün için %1,78 düşüşle 1.951,10 dolar düzeyindeydi.

Birçok Bitcoin savunucusu, dünyanın en büyük kripto para ünitesinin yeterli bir enflasyon müdafaası olduğunu da savunuyor. Fakat şimdiye kadar, Bitcoin bugüne kadar %10,4 düştü ve tüm kripto alanı, risk altındaki varlıkların, bilhassa de ABD teknoloji paylarının performansını büyük ölçüde yansıtıyor. Bitcoin en son, gün içinde %1,4 artışla 41.322 dolardan süreç görüyordu.

Kripto para insanları için telaş, bu düşüşün altının yükseldiği ve neredeyse 2.000 dolara ulaştığı bir vakitte gerçekleşmesi. El-Erian’a nazaran, kripto için büyük argüman, enflasyon vaktinde çeşitlendirici olması ve cazibeli olması. Lakin, ekonomist, şu konuların altını çiziyor:

Ancak kripto, altının bilakis, tüm likidite enjeksiyonlarından muazzam ölçüde faydalandı. Yani kriptoda elde ettiğiniz şey, likiditenin bir bütün olarak sistemden çıktığının kabulü ile bir çeşitlendirici olarak çekicilik ortasındaki bu çekişmedir.

Yükselen enflasyon karşısında Fed, ne yapabilir?

Fed’in 41 yılın en yüksek düzeyinde seyreden enflasyonu denetim etmek için agresif bir halde sıkılaştırması tarafında beklentiler çok yüksek. CME FedWatch Tool’a nazaran, Mayıs FOMC toplantısına girerken, piyasa 50 baz puanlık bir faiz artışı için %91 talihle fiyatlanıyor.

Şahin görünüm, merkez bankasının çok oranlı faiz artırımlarıyla ekonomiyi çok fazla yavaşlatacağına dair artan kaygıyla birlikte geliyor. El-Erian’a nazaran, yeni enflasyon maksadının Fed’e ekstra hareket alanı sağlamasının nedeni de bu. Ekonomist, şu değerlendirmeyi yapıyor:

Onları amaçlarını değiştirmeye zorlayacak olan şey, bu kadar geç kalmalarıyla o gayeye ulaşamayacaklarının ve güvenilirliklerinin tehdit altında olduğunun farkına varmaları. Ayrıyeten, frene fazla basarak bu ekonomiyi sırf kısa vadeli bir sakinliğe değil, daha uzun vadeli bir sakinliğe da itebileceklerinden kaygı edecekler.

Kriptokoin.com haberlerinde yer verdiğimiz üzere, enflasyonun süreksiz olduğunu ve tedarik zinciri problemlerinin tesirini hafife aldıktan sonra, Fed, ABD’de yıllık bazda %8,5 ile 1981’den bu yana en yüksek süratte seyreden enflasyonla çaba ediyor. El-Erian, enflasyonun da tepeye çıkmak üzere olmadığını ekliyor ve şu yorumda bulunuyor:

Sistemde diğer bir enflasyonist dürtü var. Bu, çok sıkı bir işgücü piyasasından geliyor. Enflasyonun üzerinde, bilhassa çekirdek enflasyonun üzerinde bir açıklama yapamayız.

Fed Mart toplantısında 2018’den bu yana birinci kere faizleri çeyrek puan artırarak reaksiyon vermeye başladı. Faiz kararının akabinde gazetecilere verdiği demeçte Jerome Powell, ABD merkez bankasının 2022’de altı faiz artırımı daha öngördüğünü ve iktisadın daha sıkı para siyasetiyle ‘başa çıkabileceğini’ kaydetti. Ayrıyeten, Mart ayında Ulusal İşletme İktisadı Derneği konferansında konuşan Powell, enflasyonun ‘çok yüksek’ olduğunu ve artık harekete geçme vaktinin geldiğini söyledi.